比特派最新下载地址|链克作为央行数字货币的可能性
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一文读懂央行数字货币 CBDC 以及中国 DCEP 的发展情况_腾讯新闻
一文读懂央行数字货币 CBDC 以及中国 DCEP 的发展情况_腾讯新闻
一文读懂央行数字货币 CBDC 以及中国 DCEP 的发展情况
9月24日, 央行数研所狄刚在“区块链与数字经济发展论坛”上表示,数字货币研究所近年来聚焦区块链的具体实践。
比如,在数字人民币的发行层基于区块链构建统一分布式账本,提升对账效率,积极在数字人民币系统中探索区块链应用等。
另外,还在国际清算银行创新中心支持下,发起了多边央行数字货币桥项目。同时,在科技部支持下,央行贸易金融区块链平台也重点应用了区块链。
当天,中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在第十届中国支付清算论坛上,也表示数字人民币是人民银行为国内零售支付市场提供的公共产品,其初心就是推动金融普惠的发展,目前在支付普惠领域还存在着“数字鸿沟”,数字人民币试点进程中也在不断的落实金融普惠。
可以看出,我们国家对于数字货币的部署正在逐步推进中,从2020年数字人民币在国内发达城市内测开始至今,已经发行了超过两亿的数字人民币红包,不仅在发红包让大家体验这么简单,京东、美团,B站,顺丰等大厂以及开头提到的部分地区的地铁等都开始进行试点,包含了我们生活中的衣食住行方方面面。
可以说,数字人民币已经离我们越来越近了,正在方方面面融入我们的生活。其实不仅仅是我们国家,全球各地都在对央行数字货币进行部署。那么,央行数字货币究竟是什么,我们国家的数字人民币进展又怎么样了?我们不妨来详细了解一下。
01
什么是央行数字货币?
CBDC 是新的货币形式,由央行以数字的形式直接发行,以作为法定货币。目前的法币形式是现金、准备金存款或余额结算。CBDC 和其它数字货币(包括加密货币和其它形式的央行货币)有两点主要区别:
1、CBDC是双层架构,可以选择去中心化也可以选择中心化,中间存在央行、商业银行、商户、用户这些参与方。相比普通互联网金融机构来说,总体隐私级别相对较高。
2、与目前的数字现金相反的是,CBDC 的操作结构将与其它形式的央行货币不一样。CBDC 的功能更加强大,它们是可编程的,可以产生利息,可以近乎实时的清算,手续费更便宜,开放程度更广。
当真正设计 CBDC 时,各国央行的进展各异。不同的央行都采用它们独有的方法。不过总的来说,正在探索的问题有三个,CBDC 是应该基于代币的还是应该基于账号的,CBDC 是批量的(只对银行开放)还是零售的(面向大众开放),是否应该基于分布式账本?
当要实际落地 CBDC 时,事情就变得复杂起来,有很多棘手的问题需要考虑。
比如,一旦 CBDC 推出了,是否需要取消现金?
CBDC 是否应该计息?它们是否应该像现金那样拥有面值?
或跟总价格指数挂钩?这对商业银行会产生什么影响?匿名和隐私问题怎么处理?所有这些问题都有待回答。
所有这些问题都有待回答。
02
为什么要发行CBDC?
在 2017 年的内部讨论文件中,加拿大央行在一篇题为《央行数字货币:动机与影响》的文章里给出了发行 CBDC 的六个理由:
确保央行向大众提供足够的现金,以及维持央行的铸币税收入
降低利率下限,支持非传统货币政策
降低总体风险,提高金融稳定性
提高支付的可竞争性
促进金融包容性
抑制犯罪活动
回头看我们之前分析的国际清算银行的调查,支付安全以及国内效率被选为央行最重要的动机。
根据央行和其它大型金融机构发表的大量论文来看,对于发达国家来说,转型成为无现金社会是主要的驱动因素,而对于发展中国家来说,金融包容性,降低成本以及提高操作效率是主要动机。
纵观其余的报告和能找到的文献,由加密货币行业中的比特币以及其它创新所带来的激烈竞争,以及对“领先一步”的明确需要,当然,都没有被列为发行 CBDC 的原因。
如果央行开始推出 CBDC,并且最后成功了,那么潜在的好处有很多。
从技术角度来说,CBDC 比现在的法币形式要好得多,它们能更好地被追踪,更方便地收税,更好地传递货币政策,有更好的金融包容性,能减少生产物理货币的成本。最明显优势是支付更便宜,更快速,无论是境内支付还是跨境支付。
但除了设计和实现方面的难题之外,发行 CBDC 的一个关键问题是 CBDC 可能会提高银行运营的风险。不过,这只在银行承诺银行的存款可按需兑换 CBDC时才会发生,根据英国央行的这份文件,这种情况不一定会发生。
目前比较有名的 CBDC 项目有:乌拉圭的E-peso(该项目在2018年试验成功)、中国的DCEP、泰国的“ Project Inthanon, ”、瑞典的 E-krona (仍在调研阶段)……
值得关注的是,近几年来我们国家的DCEP一直在有条不紊地进行中,并取得了较为领先的成果。
03
中国的DCEP是什么?
DCEP作为由我国央行发行的数字货币,可以看作是CBDC的一种,对它的定位是纸钞的替代。
从定义上来说,DCEP是一种具有价值特征的数字支付工具。“价值特征”的意思是指无需账户就能实现价值转移,就像我们平时使用现金那样,不需要账户的存在。所以如果有人问你DCEP是什么,你只要告诉他:DCEP就是用于支付的数字化现金。
1、DCEP是现金的替代,是法币,因此具有无限法偿性,任何人都不能拒绝接受。微信和支付宝虽然在今天使用很普遍,但并非任何地方都能使用二者进行支付。
2、DCEP直接以央行货币进行结算,纳入央行的债务体系并受到保护;而使用微信和支付宝支付时,是以商业银行存款进行结算。如果有一天微信破产(虽然可能性不大),你放在微信的钱就只能参加破产清算,有遭受重大损失的风险。
3、DCEP能够实现“双离线支付”,使用DCEP进行支付并不需要网络,只要有电就行。而对于微信和支付宝来说,别提在地震、台风等极端情况下,即使只是信号不好,都没办法正常支付。
4、DCEP在支付时无需账户,因此在合法和监管的前提下,能够满足公众对匿名支付的需求。而支付宝和微信由于在实名认证和关联银行账户上的必要,很难实现支付的匿名。
04
DCEP目前发展如何?
从2014年启动对数字货币的研究,2016年成立央行数字货币研究所,2017年央行宣布在五年计划中推动区块链发展,2019年8月穆长春公开表示DCEP已经呼之欲出,9月DCEP开始“闭环测试”,12月基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。
在央行发布“盘点央行的2019金融科技”一文,文中称,央行在坚持双层运营、M0替代、可匿名的前提下,基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。
进入2020年,DCEP在深圳、苏州等地内测的消息传出……从启动研究至今,DCEP已历时8年发展,过程不算高调,却也一步一个脚印。虽然每隔一段时间就有新的消息传来,带起一波热度,但DCEP对大多数人来说仍隐身在迷雾中,十分神秘。
前面提到DCEP是现钞的替代,更准确一点说,DCEP在继承现钞属性和价值的同时,又取得了便利性与合法性的平衡。
从便利性来说,DCEP减少了现金在印制、流通、储存和携带等环节花费的成本,具备电子支付的优势,并且还能在一定程度上实现支付匿名。
从合法性来说,DCEP与现金一样都要面对假钞(比如说有人私自增发)、洗钱、逃税、恐怖主义融资等问题,同时由于DCEP匿名支付的特点,规避这些风险的挑战性还会更大。
针对这些问题,一方面政府会利用大数据技术加强对匿名支付的监管和识别,同时还会设置一些制度摩擦提高违法犯罪的难度和成本;另一方面,DCEP的双层体系本身更有利于实施高效和精准监管,真正做到匿名可控。
随着DCEP的加速落地,大家最为关心的问题应该就是DCEP如何投放、获得和使用。从目前测试已知的信息来看,整个过程其实和现金差别不大,只是从具有实体的纸钞换成了数字货币。
但整体的推进还有很多问题需要解决。比如还需要与之相应的细分明确的法律条文、操作门槛较高的推广科普、防止有不法分子趁机捣乱、以及需要建立更加合适的流通环境……
05
小结
从谨慎观望到快速入场,一部分国家确实是有意“蹭”上了CBDC的热度。虽然央行的DCEP是在2020年开启的内测,但却是经过8年时间稳扎稳打后水到渠成的结果。国家曾公开表示,目标是成为第一个发行数字货币的国家,以减少对全球美元支付系统的依赖。
从全球范围内来看,委内瑞拉早在18年就正式推出了石油币,但由于种种原因没能达到预期效果;而就在距离不远的美国,一边Libra正在想尽办法从监管泥潭中脱身,另一边数字美元还只能算是在国会打了个照面。
可以说,我们的数字货币已取得了较为领先的成果。这样看来,8年时间的打磨对DCEP来说,虽然不算短,却十分必要。正因如此,在CBDC的赛道上,我国或将成为一个值得借鉴的范例,当然在这之前,DCEP还有很长一段路要走。
加密货币充满不确定,央行数字货币可能是未来|央行与货币_腾讯新闻
加密货币充满不确定,央行数字货币可能是未来|央行与货币_腾讯新闻
加密货币充满不确定,央行数字货币可能是未来|央行与货币
文/北京大学数字金融研究中心高级研究员徐远
中国人民银行自2014年开始推行数字人民币,目前已试点多年。根据《数字人民币白皮书》,中国推行数字人民币的原因主要有三点:一是提供多种形式的货币,以数字形式的货币作为纸币的补充。二是提升金融系统的包容性、安全性,提高支付效率和支付服务的公平性。三是今后可能用于支持某种形式的跨境支付。
在非官方的讨论中,还存在其它一些猜测。第一种认为,数字人民币是为了取代现有的移动支付服务。第二种认为,数字人民币是为了将支付数据集中在中央银行手中。第三种认为,数字人民币是为了推动人民币国际化,从而取代美元。不过官方并不接受这些说法。
那么,当下流行的加密技术和正在推广的数字货币会如何改变我们的未来?
加密货币的现状、问题和前景
比特币诞生于2008年,至今已经将近15年。此后在比特币的启发下,诞生了分叉币、稳定币、以太坊、去中心化金融等新的加密货币和金融业态。据不完全统计,林林总总的加密货币总共有上万种之多,其中大多数交易量很少,价值也很低。加密货币的价值主要集中在头部几十种上。截至2022年7月21日,加密货币总市值达到1万亿美元,已经非常大了。其总市值还曾经在2021年11月一度超过3万亿美元。
图1:加密货币总市值
经过十几年的发展,我们可以对加密货币市场做一个梳理,研判其存在的问题和未来发展的方向。本章的观点可以概括成3句话,分别涉及加密货币的现状、问题和前景。
第一,加密货币市场已经趋于成熟。
说加密货币市场已经趋于成熟,有6条理由。
(1)加密货币已经为公众所熟知,深入了解加密货币的社区和人群也已经比较多。经过十几年的发展,加密货币已经不是新生事物,已经走入公众的视野,底层技术也已经比较完善。
(2)加密货币市值已经比较大。总市值一度超过3万亿美元,超过绝大多数上市公司。事实上,达到这个总市值的上市公司在人类历史上屈指可数。这么大的总市值已经足以撑起无数的关注,无数人的悲欢离合。
(3)加密货币已经被实体世界普遍接受,很多投资者,很多主流、传统的大公司都已经接受加密货币支付。这里面,不乏可口可乐这样传统、保守的公司。
(4)加密货币已经被金融机构普遍接受。很多主流金融机构已经接受加密货币,开始为客户提供加密货币的相关服务,甚至自己持有加密货币。
(5)加密货币的基础设施已经比较完善。交易所、ATM、指数、交易所交易基金、期权、期货等金融市场的基础设施,在加密货币市场已经基本具备。
(6)监管已经接纳。很多国家的监管层已经把加密货币纳入监管,加密货币成为正规的金融产品。在已经接受的情况下,要大幅逆转、取缔加密货币,需要有明确的理由,阻力也会很大。
第二,加密货币还存在很多问题。
虽然加密货币已经比较成熟,但也不是没有问题。相反,这个市场的问题很多,有的还很棘手。就像我们说一个人“成熟”了,不是说这个人没有缺点,更不是说这个人前程远大。而是说,这个人的发展进入了一个相对稳定,很难再有突破的时期。作为对比,一个人在年轻的时候,特征是还有很多变化,状态还不稳定。因此,我们说“成熟”并不是褒义或者贬义的评价,而是客观的描述。那么,加密货币有哪些问题呢?
至少可以总结出6点。里面有一些悖论性质的问题,解决起来很棘手。
(1)加密货币的价格波动太大。比特币等加密货币价格波动大、价值不稳定,是不争的事实。除了平日的价格大幅上下波动,更能够反映其价值不稳定的是价格的大幅回调。表1整理了2010年以来比特币价格的几次较大回调。可以看到,比特币价格回调有两个特点。一是回调幅度大,动不动就达到50%,甚至80%、90%,这样的回调幅度在成熟的金融产品中很少看到。二是回调频率很高,经常发生。从比特币诞生至今,不到15年的时间,其幅度超过40%的价格回调就发生过10次,平均1年多就发生一次。和美股的长牛格局相比,比特币价格简直是上蹿下跳。比特币的价格回调频率,比A股还要高很多。
近年来比特币价格的大幅波动和回调,并没有收敛的迹象。不仅波动率没有下降,回调的幅度和频率也没有下降。从波动的角度看,比特币离稳健、风险可控的金融产品还有不小的距离,依然是风险很高的投资产品。对于风险厌恶的投资者而言,比特币的吸引力依然不大,更多是作为一种观察研究的对象而存在。除了稳定币,其他加密货币的价值波动也很大。
表1:比特币价格几次大幅回调
(2)加密货币的支付速度很慢,很难满足支付需求。比特币的最大支付速度是每秒7笔,这是比特币的内在算法决定的理论最快支付速度,实际的支付速度还要慢很多,一笔比特币支付很可能要几十分钟。以太币作为市值第二大的加密货币,支付速度依然很慢,经常出现网络堵车。为了改进支付速度而推出的比特币“闪电网络”受到市场的冷落,没有起到加快支付的实际效果。
(3)加密货币的能耗很高。目前的主流加密货币使用的是“工作量证明机制”,这是共识机制的关键。这个机制的实质是无数人比拼挖矿,竞争加密货币的记账权,以获得相应的奖励和交易手续费。这个竞争的实质是通过蛮力计算寻找符合条件的随机数,先找到的人得到记账权。这个过程没有巧劲,只能靠蛮力计算,这对加密货币的安全性是一个重要保障。同时,这也意味着挖矿过程需要耗费大量的算力和电力。根据英国一份报告的估算,比特币的耗电量超过挪威一个国家的耗电量。这份报告还估算,每笔比特币交易的耗电成本高达100美元,同时排放800克的二氧化碳。如此高的成本、能耗、碳排放,意味着比特币只能是小众的奢侈品,很难进一步普及、承载大规模的交易。不耗电难以保障安全,耗电又很不环保,这是一个难以破解的悖论。
(4) 加密货币涉及灰色监管地带。由于其匿名性,加密货币往往和灰色经济甚至非法经济联系在一起,比如毒品交易、黄色交易、枪支交易,甚至还涉及逃税、洗钱、恐怖融资。因此,如何将加密货币纳入监管,使之远离非法经济活动,对监管是一个考验。这里的悖论是,如果加密货币阳光化了,其市场潜力可能会受影响,市场号召力也可能会受影响。
(5) 加密货币的潜在中心化倾向。加密货币依赖于去中心化的账本,很多参与者一起来完成记账的工作。账本分散在很多人的计算机上,增加了加密货币的安全性。可以说,去中心化是加密货币的核心特征。可是,随着加密货币的发展,商业机制开始深入,其出现了中心化的倾向。比如说,矿机的出现使得挖矿成为专业机构的事情,个人电脑挖矿早已被淘汰。实际上,比特币的矿池掌握了大量的算力,增加了合谋的可能性。再比如,比特币的分布集中在少数地址上,增加了被少数人控制的可能性。加密货币到底是不是去中心化的,有没有被中心化机构控制的可能性,其实是一个问题。
(6) 加密货币的安全性问题。加密货币在理论上是安全的,但并非没有安全漏洞。比如,一旦丢失密码,加密货币就再也找不回来了,因为没有一个中心化机构为你找回密码,或者重设密码。再比如,中心化交易所看起来是安全的,可是历史上遭受了无数次黑客攻击,曾经最大的交易所“门头沟”,也不能幸免,当今最大的交易所币安也曾遭遇过黑客攻击。
央行数字货币可能是未来
说清了加密货币的问题,我们就能很容易明白,加密货币的未来依然充满不确定性。虽然已经被普遍接受、在算法上是安全的,但隐忧依然存在。我们无法排除这样的可能性,因为某个突发事件,人们对于加密货币的信念崩塌,引起价格的大幅下跌,然后人们的信心进一步崩塌,出现恶性循环。
加密货币的核心问题,可以归结为“不可能三角”加密货币的“不可能三角”,指的是在纯粹意义的无许可公链上,无法同时实现去中心化(decentralization)、可扩展(scalability)、安全(safety)。比特币等加密货币强调了去中心化和安全性,但是交易速度很慢,牺牲了“可扩展”这样一来,它就放弃了成为交易媒介的可能性。
突破口在哪里?
加密货币要想成为货币,或者至少成为持续存在的资产,安全性是不可以妥协的,这一点没有商量余地。如果安全性受到怀疑,加密世界会瞬间崩塌。实际上,加密货币的世界已经出了很多与安全相关的事故,人们需要做的不是降低安全性,而是增加安全性。因此,人们必须在去中心化和可扩展中做出抉择。
去中心化是人们的一种梦想,其最终的来源是对中心化金融机构的不信任。可是,我们回顾金融发展史就会发现,中心化是一种趋势,去中心化只在边缘地带存在。这是因为中心化具有巨大的效率优势,能够吸引很多参与者,而去中心化只对少数人有更强的吸引力。货币的非国家化作为一种梦想,具有很强的吸引力。可是当梦想遭遇现实,在以国家为主导的现代社会,这只能是一种梦想。
所以,可以预期的未来主流趋势是人们将牺牲去中心化,专注于追求安全性和可扩展性。加密货币推广的区块链技术可能被央行数字货币吸纳,成为未来央行数字货币的一部分。而加密货币可能作为重要的数字资产继续存在,以满足一部分人对于去中心化安全资产的需求。
未来一个很大的可能性是,加密货币并不会“杀死”主权货币。相反,加密货币引起的技术革命可能会被主权货币吸收,使主权货币更加强大。
本文经授权转发。
本文编辑:丁开艳
意义重大!区块链与中国央行数字货币开发的好处 - 知乎
意义重大!区块链与中国央行数字货币开发的好处 - 知乎切换模式写文章登录/注册意义重大!区块链与中国央行数字货币开发的好处挖财研究院研究院区块链类似于一个公共信息记录本,所具有的去中心化、开放性、自治性、信息不可篡改以及匿名性等五大特征,使其在金融领域具有天然优势,可以降低审核清算成本,减少对中心节点的不信任,让金融资产的流动更加透明便利。事实上,目前区块链技术的应用的确逐渐由数字货币向“区块链+”过渡,由金融领域逐步向物联网等非金融领域延伸。根据麦肯锡分析,区块链技术影响最可能发生在支付及交易银行、资本市场及投资银行业务的主要应用场景,在数字货币、跨境支付与结算、票据与供应链金融业务、证券发行交易及客户征信与反诈欺等五大场景中的应用则最为普遍。【五大场景】一、 数字货币:提高货币发行及使用的便利性目前,包括瑞典、澳大利亚及俄罗斯正在研讨发展数字货币的计划。英国央行正委托伦敦大学学院设计一套数字货币RSCoin进行试验,预期通过央行发行的数字货币来提高整体金融体系的安全性与效率。中国央行也在2016年1月召开数字货币研讨会,提出争取早日推出央行发行的数字货币。各国央行均认识到数字货币能够替代实物现金,降低传统纸币发行、流通的成本,提高支付结算的便利性;并增加经济交易透明度,减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为,提升央行对货币供给和货币流通的控制力;同时,通过发展数字货币背后的区块链技术应用,扩展到整个金融业及其他领域,确保资金和信息的安全,提升社会整体效能。二、跨境支付与结算:实现点到点交易,减少中间费用区块链将可摒弃中转银行的角色,实现点到点快速且成本低廉的跨境支付。通过区块链的平台,不但可以绕过中转银行,减少中转费用,还因为区块链安全、透明、低风险的特性,提高了跨境汇款的安全性,以及加快结算与清算速度,大大提高资金利用率。未来,银行与银行之间可以不再通过第三方,而是通过区块链技术打造点对点的支付方式。省去第三方金融机构的中间环节,不但可以全天候支付、实时到账、提现简便及没有隐形成本,也有助于降低跨境电商资金风险及满足跨境电商对支付清算服务的及时性、便捷性需求。三、票据与供应链金融业务:减少人为介入,降低成本及操作风险根据麦肯锡测算,在全球范围内区块链技术在供应链金融业务中的应用,能帮助银行和贸易融资企业大幅降低成本(图8),其中银行的运营成本一年能缩减约135-150亿美元、风险成本缩减11-16亿美元;买卖双方企业一年预计也能降低资金成本约11-13亿美元及运营成本16-21亿美元。除此之外,由于交易效率的提升,整体贸易融资渠道更畅通,对交易双方收入提升亦有帮助。四、证券发行与交易:实现准实时资产转移,加速交易清算速度区块链技术使得金融交易市场的参与者享用平等的数据来源,让交易流程更加公开、透明、有效率。通过共享的网络系统参与证券交易,使得原本高度依赖中介的传统交易模式变为分散的平面网络交易模式。这种革命性交易模式在西方金融市场的实践中已经显现出三大优势:首先,能大幅度减少了证券交易成本,区块链技术的应用可使证券交易的流程更简洁、透明、快速,减少重复功能的IT系统,提高市场运转的效率。其次,区块链技术可准实时地记录交易者的身份、交易量等关键信息,有利于证券发行者更快速清晰地了解股权结构,提升商业决策效率;公开透明又可追踪的电子记录系统同时减少了暗箱操作、内幕交易的可能性,有利于证券发行者和监管部门维护市场。第三,区块链技术使得证券交易日和交割日时间间隔从1-3天缩短至10分钟,减少了交易的风险,提高了交易的效率和可控性。五、客户征信与反欺诈:降低法律合规成本,防止金融犯罪记载于区块链中的客户信息与交易纪录有助于银行识别异常交易并有效防止欺诈。区块链的技术特性可以改变现有的征信体系,在银行进行“认识你的客户”(KYC)时,将不良纪录客户的数据储存在区块链中。客户信息及交易记录不仅可以随时更新,同时,在客户信息保护法规的框架下,如果能实现客户信息和交易纪录的自动化加密关联共享,银行之间能省去许多KYC的重复工作。银行也可以通过分析和监测在共享的分布式帐本内客户交易行为的异常状态,及时发现并消除欺诈行为。(完)文章来源:上海证券报2017年2月5日(本文仅代表作者观点)声明:我们精选的每篇文章,都会注明作者和来源,文章版权归作者所有。如有侵权,请联系我们进行删除。挖财研究院wacai挖财研究院成立于2015年,设有国内首家互联网金融博士后工作站,聚焦于大众用户利用互联网进行财富管理这一重要课题,打造具有行业影响力的“智库”和“创新源”,推动互联网金融创新,助力行业健康持续发展。发布于 2017-02-06 08:39互联网金融赞同添加评论分享喜欢收藏申请-1.6 %����
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