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成为私募基金经理需要具备哪些条件？ - 知乎

成为私募基金经理需要具备哪些条件？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册投资股票基金期货证券成为私募基金经理需要具备哪些条件？关注者791被浏览353,824关注问题​写回答​邀请回答​好问题 6​添加评论​分享​36 个回答默认排序大虎哥​开着二流私募平时深度爱汪的诗人​ 关注我以一个登记备案快2年，发过几只产品（规模小亿）的私募过来人认真回答下，别吓跑：首先我摆明观点：是一种能让你持续以及更好的做投资的条件我把这话掰开了说持续性对于尤其是私募是非常宝贵的1. 投研方面无论是基本面派，技术派，量化派还是程序派，你切入这个市场的角度都是非常狭窄的，谁也不能看懂任何的行情，任何的波动以及任何的突发事情，这时候你的投研就变成了一个间歇性的事情，所谓万物皆有周期。你想想一下，需要你在你的本身投研上把自身周期匹配到所谓适合你的那段行情周期里，这种事情难不难？90%投资者搞不懂也做不到这个问题。反正以我所见，除了那些炒单派（但他们自身的周期非常短以至于让你觉得他会持续性非常强），那些不会休息，一年到晚奋战，不知道自己能力范围有所取舍的私募，没啥好结果。记住一句话，只要你一休息，作为私募就根本丧失了收入来源，但前期又是不得不休息。2， 募集方面你要知道二级市场的子弹是以自然年为单位的，一级市场可能会3+1甚至5+1。这就注定了二级市场必须每年的春节前元旦前交出自己的成绩单。根本没有那些放你那里几百万嘴上无比信任你说能做多少都满意的客户，只要成绩不理想，赎回或者找机会赎回。要知道很少有私募是就靠第一只产品一战成名的，那就需要你再次募集产品，这个难度你想一想。就算你父母支持你个大几百万让你玩，回头一看房价，他们心里都想把钱收回来买房子你信不信。募集的持续性是一个非常艰难的工作，这里面不单单需要业绩，我见过很多一年到头翻个倍的阳光私募，结果规模也没上来。你要问我为什么，因为募集能力也不是大家想的那样产品做好钱就来了。和通道的配合，信任，利益分配，怎么做路演，怎么寻找好的募集伙伴，怎么吸引投资人和渠道，以及比赛等等等等，这就是一个非常系统性的工作，我认为根本不亚于投研工作。你要不信的话，你就捡一个去年私募排名前三的产品，你去卖卖试试。根本不是你想的那样对不对？3. 经营方面可以说，懂一些经营知识的私募创始人，就可以把以上俩点逐渐的加强起来，加分不少。管理团队，发挥每个人的价值和优势，真的可以做到持续的投研以及持续的募集。但是要懂得经营也是一个战术性和战略性都要求非常高的事情，这里面不亚于任何一个行业的难度甚至更高。说俩点，第一私募的现金流比较差，除非你有大量的自营资金以及短期代客理财，否则等产品的话，一年见一回钱是很正常的（没准还见不到），其二由于私募特性，不像其他行业有一个估值的概念，也见不到有哪些投资机构投资于二级对冲基金。所以说经营的持续性确实也是很难的。其他的不说了，反正我经历过手底下一群无比热爱这个行业，无比认真和执着，能力也不错的人但就是创造不了收益的那段黑暗时光，我都不知道自己怎么过来的，应该就是抗吧我说下我的做法：1. 做三个市场，A股，商品和美股。这样保证每年大概率都能捕捉一部分行情。2. 募集能力，前期纯靠合伙人即股东顶上，之后使劲做产品，做代客（没办法），做渠道。现在感觉收网就比较有效果了。3. 经营上我本身有一些能力和想法，所以不算吃力。现在就是把团队分开，单独成本核算，好的小团队加投入加资金，差的团队减投入减资金，实现内部的一个良性竞争和优胜略汰。哈哈，其实规模比这个多多了，因为阳光产品占比一半。我觉得还是在代客理财时期多沉淀一些，做好自身再去私募红海拼搏会更好。加油，共勉发布于 2016-11-17 18:19​赞同 276​​56 条评论​分享​收藏​喜欢收起​蓝神​​CFA 特许金融分析师资格证持证人​ 关注 我觉得是“绝对收益能力”，尤其是A股市场，风格转换频繁且极其残酷，专治各种不服，在复杂叵测的市场环境下，还能保持绝对收益，绝对是核心竞争力。 当然，相对容易做到的还有：超强专业素养、持续学习能力和抗压能力。 答主身边的小伙伴，财富自由享受人生的有，涉嫌非法吸收公众存款被抓的也有，当然大部分还是普通打工人，拿着比当地平均工资高一些的收入。 那就从答主的认知，说说私募基金经理需要具备的条件。 绝对收益能力 相比公募基金，私募基金更符合弱肉强食的丛林法则。 公募基金很多还是靠体量取胜，利润源自管理费。不管是“神”还是“狗”，只要有流量，维持体量规模就可以躺赢。且公募基金很多时候看的是相对收益，看的是跑赢指数多少。 我们在公开渠道如银行柜台、支付宝、券商app、天天基金网等渠道能买到的基金，多半是公募基金，不少小白买基金其实就是看名字，可能看到某XX指数增强基金“增强”两个字，就头脑发热果断买入。如遇到今年上半年这种极端行情，虽然基金可能“增强”，跑赢业绩基准多少个点，但整体还是巨亏，而管理费托管费服务费则照收不误。 而投资人对私募基金诉求的，更多的是绝对收益。相比管理费，除那些不缺流量的头部私募，大部分中小私募基金更多的是赚取超额收益分配，而且为了获取客户，很多私募还签了抽屉协议，如承诺保本等。别说什么情怀价值观，给投资人亏钱了就是亏钱了。 记得去年私募大佬、价投导师邱国鹭管理的基金大幅浮亏的时候，一封投资人写给他的信吵上热搜，建议他“集中精力负责公司运营和实习生培训以及日常伙食，奖杯的日常维护擦洗等事项”，说“巴菲特是用来和实习生讲的，奖杯是用来回忆的，写书应该是用来记录八卦琐事的”。江湖传言还有基金经理因大佬资金没管好被砍的。 这条我觉得是最难的，尤其是A股市场，风格转换频繁且极其残酷，专治各种不服，在复杂叵测的市场环境下，还能保持绝对收益，是私募基金管理人的核心竞争力。 超强的专业素养 很多朋友觉得公募基金经理大部分都是名校高材生，觉得公募基金是知识密集型，需要绝对的专业，实际上私募基金经理的专业素养可能要求更高。不像公募基金，每个基金经理或覆盖股，或覆盖债，可能就专注于某一领域深耕，私募基金经理需要跨越各个投资领域的专业知识和素养。 因为私募基金可投的方向、范围比公募限制更小，基金经理覆盖的领域有可能跨度更广，不管是一级市场还是二级市场，不管是股、债、衍生品甚至另类投资都有可能覆盖。而且有时需要根据客户的需求去设计产品，比如这家私募主要是专注于股票二级市场、FOF及衍生品投资，但客户需要的是固收类的产品，那么就可以根据可以需求，以当前覆盖的投资品为底层设计一款固收类产品。 因此，从这个角度讲，私募基金经理需要更全面的金融知识储备，作为CFA持证人，推荐大家可以学习一下CFA的知识，CFA的课程系统的阐述了合格基金经理所需要的知识体系。从宏观经济，财务分析，到股票、债券、衍生品等各类投资品的估值，乃至于资产配置、风险管理、行为金融等金融各领域的专业的系统的知识，CFA都有涉及。即使不从事金融投资行业，学习CFA的知识，用于指导自身投资，也是可以让你摆脱小白，战胜市场，获取不错收益的。下面的CFA知识资料包，点击即可免费领取，有备无患，毕竟投资才是人生最长的最重要的一门课。 持续学习能力 始终贴近市场，保持对市场风向变化的触觉，通过对大量数据的抓取、研究、分析，以获得相对正确的判断。前面也说了，私募基金经理很可能不像公募基金经理，要做债就专门研究债市，要做股也很可能就专注一个风格比如消费军工半导体。私募基金经理很可能要在不同的赛道展业，需要接触更为海量的信息，这就需要更强的学习和分析、判断能力。 对监管政策制度法规的学习也非常重要，百花齐放的时候相对可以快速向前跑，但“守住不发生系统性金融风险底线”的时候，很多业务做之前就要考虑合法合规性了。很有可能某个模式，前一段时间还是创新“小甜甜”，后面就变成违规“牛夫人”。监管套利不可取，拥抱监管方能长治久安。 抗压能力 业绩说话的行业，一旦业绩不达标，所有的努力都是过错，压力也会成倍增加。虽说私募基金投资者都是有门槛的合格投资者，算是有钱人，但是并不代表产品亏钱了不会来闹。尤其是中小私募，募资难，募到资之后业绩不及预期，投资者管理更难。认识的私募小伙伴，也是经常吐槽各种奇葩投资者。 而在私募基金内部，所有的压力可能最终都会集中在基金经理身上。作为基金经理，即使长期看你的判断没错，选择没错，但是，短期内不及预期，压力就会集中，你将不断审视自己，是不是真的判断错了？所以，有一颗能抗压的大心脏，也是必取之义。 理念传播力 据说世界上有两件事最难，把思想装进别人的脑袋，把别人的钱装进自己的口袋，私募基金就集中了这两件事，要把你的投资理念宣贯给投资者，让投资者认可你的理念，然后把钱交给你管理。 每个成功的私募大佬，本身就极具鼓动性，甭管实质内容的是不是“听君一席话，犹听一席话”，现场听大佬的路演，对经济的展望，对市场的预期，是非常有“跪感”的，很多时候短短一两个小时就被洗脑了，心里就想着如果有钱，给大佬管肯定没错的。我想，大多数人在现场听的话，也会“于我心有戚戚焉”吧！ 不错的学历 其他的都是软性条件，当前内卷的金融行业求职氛围之下，进入基金行业也需要不错的学历基础——首先要进入这个行业，才能逐步成为基金经理。 如果是学生党，想成为基金经理，还是努力提高学历，学好金融知识，做好准备。建议大家一定要在大学时期就及时做规划和充电！大学时间可以提前利用，了解金融行业运行的模式，如何做好准备，什么时候考什么证等等，做好规划以实现职业理想。希望大家不要像我一样，到准备春招秋招的时候才发现自己在简历上都没有什么好写！这里给大家推荐一个公开课，会带着大家系统的规划金融财会行业职业之路，告诉大家未来的职业发展路径，以及怎么利用大学里的金融知识快速收获各种证书！免费的课大家自己领取～ 写在最后 私募基金行业其实是比较残酷的，马太效应明显，大部分人可能看到头部大佬的光鲜亮丽，但却看不到更多的人黯然离场，一将功成万骨枯，加入这个行业，成为优秀的基金经理，需要长时间的淬炼、精进、成长，有志于此的朋友，共勉。编辑于 2022-10-25 16:52​赞同 59​​1 条评论​分享​收藏​喜欢

私募基金经理_百度百科

经理_百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心收藏查看我的收藏0有用+10私募基金经理播报讨论上传视频管理和经营私募基金的人私募基金经理是管理和经营私募基金的人。所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者或资金量比较大的个人投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。我国法律已进一步完善，确认了私募基金的合法地位。中文名私募基金经理释    义管理和经营私募基金的人方    式私下协商目录1阳光私募基金经理阳光私募基金经理播报编辑中国非结构化阳光私募基金经理统计小结（截止到2010年）1. 总共有74位私募基金经理在此次统计中现身，统计的主要内容是这74位基金经理的毕业院校（最终）、所掌基金以及所掌控基金产品中业绩最好一只的绝对收益率与相对收益率。2. 在74人中，有5位海归基金经理，其中3人的业绩并不令人满意，分别为-24.84%，-12.79%以及-10.78%，这3位分别来自Chicago、MIT以及Roosevelt，另外2位基金经理则业绩尚算不错，分别取得了10.36%以及2.81%的年化收益率，他们来自纽约理工以及Stanford。5人中取得业绩最好的是来自纽约理工的魏上云，他是组织行为学硕士毕业，而其他4人则是金融学、经济学以及MBA毕业。3. 在74人中，69位非海归经理的毕业院校统计如下:北京大学8人，中国人民大学7人，南开大学4人，清华大学2人，五道口2人，中科院1人，哈尔滨工业大学1人，复旦大学8人，中欧国际商学院EMBA5人，南京大学5人，武汉大学4人，上海交大4人，浙江大学3人，西安交大3人，暨南大学2人，厦门大学2人，华南理工2人，中南财经政法2人，香港大学1人，中山大学1人，四川大学1人，西南财经大学1人。4. 所有基金经理所学专业的统计分布：管理学7%，法学4%，理学4%，生物2%，哲学1%，MBA及EMBA23%，金融学15%，经济学43%，行为学1%5. 私募中的派系团队：一是李旭利与裴国根，他们曾是人大的同系，由于当年人大校园中的模拟股票交易结识，后来多年后一并组建新重阳私募。二是曾军，邓继军与彭迅，三人均出自武汉大学国际金融系，后一并创办金中和私募。6. 在69位非海归经理中，依照最终毕业学校而统计的结果来看，校友掌控基金均收益率为正的大学为暨南大学，厦门大学，北京大学，武汉大学，南京大学，南开大学，华南理工大学以及复旦大学。新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000

在私募公司工作的体验和经历是怎样的？ - 知乎

在私募公司工作的体验和经历是怎样的？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册工作私募证券投资基金金融投资银行职场在私募公司工作的体验和经历是怎样的？另外，有没有朋友对于私募的运营方法或者软件平台支持等有了解的，希望科普一下关注者2,237被浏览1,645,656关注问题​写回答​邀请回答​好问题 49​1 条评论​分享​76 个回答默认排序盗道導亦道道导​财务等 2 个话题下的优秀答主​ 关注前四大八年审计经理，现在PE负责风控。之前不少人回答的其实是私募证券投资基金公司的体验和经历。 一般来说，私募公司分为投股票的证券类基金公司、投未上市公司股权的股权类基金公司以及其他类基金公司。我是在第二类的股权投资基金公司，跟大家分享下这类型公司的情况，大概分为：1， 组织架构；2， 人员要求；3， 日常工作；4，个人感想；一、组织架构曾看过一篇文章，里面说：“马云说，阿里巴巴的最高机密是我们的组织架构图。”一个公司的战略布局和战术思路都需要通过组织结构去实施。私募股权投资基金公司的组织架构比较简单，一般为：前台：投资部（可以平行分为一二三部，也可以按行业划分，比如医药部、高端制造部、TMT部等，更可以按投资方式，比如股权投资部、定增部、母基金管理部等）中台：风控部后台：财务行政人力在这些部门上面，一般再设立立项委员会、投资决策委员会及董事会。有些公司是没有立项委员会的，直接由投资决策委员会来审批。有些公司单独设置立项委员会，同时会规定项目必须由立项委通过后，才能对外聘请中介机构。立项委员会负责审核投资部门提交的立项报告，初步判断项目是否符合投资方向，是否具体投资价值。 立项会后，投资部门正式进行尽职调查，必要时聘请第三方中介机构协助，再根据决策权限将投资报告报投决会及董事会。二、人员要求 私募股权投资基金公司中，核心的部门为投资部与风控部。投资部与风控部同事一般是有一定工作年限的，有句话叫：“投资应该是人生最后一份职业，在个人心智、社会经验和商业直觉商尚浅进入这个行当，注定会非常辛苦。”投资与风控对于个人的综合素质要求都较高，毕业之初就进入的话，有点像在沙漠中建高楼，基础不牢固。投资部倾向招收有行业经验的人。现在中国PE机构很多，各有各的打法。有的靠过往业绩，有的靠政府背景，有的靠流水线。但有行业经验有行业人脉的人员，更能挖掘出行业潜在的机会。风控部倾向招有法律和财务背景的人。我个人喜欢招有律师事务所与会计师事务所经验的同事，接触的项目多，涉猎面较广，更合适基金风控部工作。纯公司法务和财务，或券商投行法务的话，工作涉猎还是较窄。当然，也不是说刚毕业的童鞋就不要，但一般门槛设计得非常高。像我司，一般是国内前十前二十硕士生。本科也看得很重。最近有篇文章还比较火，名字叫《抱歉，VC一线团队只招博士》这里面点出的事实是：PE这么多，你凭什么赚钱？你，包括公司与个人。公司的事我们不管。个人呢？VC为什么现在只招博士？因为最起码要行业内的博士才看得懂最前沿的技术。里面有一章是这样写：这也算是我当初从投资转中台风控的原因之一。我是CPA审计背景，财务才是我最大依仗，一辈子都是。我如果继续做前台，很快会被抛弃。总结一下，新人不要轻易进PE，多找找其他路径。知乎上各行各业都很多人的真实经验分享。更不用说财会金融这条路径了，利弊都很清晰。大家一定要多方面多角度看信息听信息，最后再结合个人实际情况去分析。不要偏听偏信，看到一个人说好就直接冲了。可听这位上交大博主的免费直播课，他专精财会审计金融领域。长期直播，可先关注，有空再听。看完这些回答或听完直播之后，更关键的是要结合你自身的实际情况去分析。这点，可以在线下找熟悉你的前辈去深度聊一聊，最好是大十年以上的前辈。多看多听多聊，你对未来的路径才会更清晰。三、日常工作这里引用一下我之前在另一个问题的回答：投资总监上班的一天在干什么。1、投决材料准备就手上几个正在推进的项目，跟进下团队同事的立项内审或投决材料进展。看下能否按期完成并上会。有阻碍的地方，如果团队搞不定，自己出马与内部风控部或外部专业人士沟通，或者多方电话会议沟通解决。2、寻找项目打打电话，聊聊天。与同行及各种中介（比如券商、财务顾问等）联系，看下有没有什么项目推荐。或者是在公司接待来访的客户。或者出差考察项目。3、上会汇报项目如果当天有立项会、内审会或投决会等，上会汇报，回答各委员会的疑问。如有大缺漏，继续补充尽调吧。 4、项目落实划款与各方沟通协议，完成协议的签署，其后走协议用印流程，走资金划款流程等。我作为风控总监的一天在干什么呢？大概有这么一些工作吧：参加立项会、内审会、投决会，就项目提出反馈意见，让项目组回答。根据回答情况，在投决会上表决同意或不同意。审阅部门同事的各项工作，各项报告。回答各部门同事的各种咨询：财务的、法律的，监管规则等等的。出差考察项目。四、个人感想跟大家分享几点在PE工作的真实感受：1，刚毕业不要进来好好在各行业或会所律所积累一下。投资反正是人生最后一份职业，不急。2，后端收益（Carry）是虚的这行业流动性蛮大的，一个项目或基金从投出，能四五年内退出，算快的。很多基金其实是一直在延期的，单基金整体收益率能达到15%都算非常不错的。这种情况下，公司承诺给你的后端提成，拿到的机会不大的。所以，谈工资时固定部分多要一些。3，选择一个行业专攻不是所有PE都合适你的。选择一个投资方向是你兴趣的，擅长的、能做好的，PE。才能积累。4，接受OFFER前做好尽调PE合伙人的一大必备素质是忽悠。忽悠项目，忽悠资金。也包括忽悠人，忽悠你。你的每一次职业转变都是有成本的。所以接受OFFER前，对新公司做好尽调。很多基金公司的管理规模是没有实缴的。公司资金流动性是很差的，是否能存活三年都可能是一个大问题。==================================最后宣传一下我的《真实审计故事：摇摆的人性与数字的游戏》：受限于广告法，这大概是全网唯二的真实审计小说吧。正像十多年后的我跟大伙推荐《让数字的游戏》一样，我相信十年后的大家也会向朋友推荐：《真实审计故事：摇摆的人性与数字的游戏》我的真实故事：「被我发现财务造假的 IPO 公司，居然还上市了！」「被审计单位的财务经理自杀了！？」「副总裁推的项目造假，我被「甩锅」了？」「地产尽调碰上「还我血汗钱」，我被卷入群体性事件了！」「拟收购标的估值是多少？你想多少就多少！」「以一己之力搞砸 IPO 项目是什么体验？」「巧用孙子兵法围猎上市公司！」「我在药店监盘发现的秘密……」「连锁洗衣店除了洗衣服也「洗钱」？」「税局倒查十年，企业冤枉吗？」PS：不要找我要另一部小说的链接。【手动狗头】 编辑于 2023-03-26 12:15​赞同 349​​35 条评论​分享​收藏​喜欢收起​金融圈笛子​​CFA 特许金融分析师资格证持证人​ 关注有人说看实习生的回答不过瘾，答主私募从业多年，说说我的看法。答主早年在三方理财机构工作，负责私募基金板块，从渠道方的角度接触了大量的私募基金。后进入某私募公司工作至今，作为一个私募公司内部员工，对私募基金运作和各职业条线有深入理解。如果想了解私募，或有志于在私募行业发展，不要错过这篇回答。国内的私募基金大致分为两个类型。一是私募股权基金（Private Equity)，主要做一级市场投资。二是私募对冲基金（Hedge Fund），主要做二级市场投资。答主的经历主要集中在二级市场私募，下文的私募也均指二级市场私募。一、从渠道角度看私募：背景会影响募资难度答主曾就职于一家三方理财机构，该机构由某公募基金的市场团队与销售部团队，集体创办，现被某第一梯队互联网大厂收购。渠道在私募基金的发展中起了重要作用。因为政策规定，私募基金不允许公开宣传自家产品，使得大部分私募基金的融资对渠道的依赖度很高。私募基金的核心业务无非是投资和融资，投资靠自己，融资就要靠渠道。从渠道的角度看，通过创始人背景，把私募划分为公募券商派、牛散派、实业派。公募券商派是渠道最喜欢的。这类私募的创始人往往是已经成名的公募基金经理，或者券商资管部自营部的大佬，在金融圈里，创始人的人脉优势、信息优势、投资理念、管理经验，均非常成熟。金融最讲究圈子，这类背景的私募也最容易得到渠道的青睐，从而使得这类私募只要投资业绩稍有亮点，规模就容易快速扩张，迅速跻身行业肩部甚至头部。牛散派就是民间高手迅速赚得第一桶金后，创立的私募公司。牛散派的尴尬之处就在于创始人发家太快，大部分时候，过去的成功经验想复制到未来比较难，成立私募公司后往往会另寻盈利模式。渠道相对不是很喜欢牛散派，这使得牛散派募资的整体规模往往比不上公募券商派。但是牛散派私募，方差极大，而且最容易出顶级公司，混沌、敦和，都是牛散背景。当年被称为总舵主的某翔刚从宁波转战上海的时候，曾找过答主所在的第三方机构，洽谈募资。答主所在的机构出于背景和投资风格的考虑，毫不犹豫地拒了，然后就看着他称霸私募业绩排行榜第一名很多年.......实业派私募相对比较低调。实业派私募一般指有一个实业集团公司，实业集团公司的现金中，有部分会拿给下面的投资公司去做投资。所以实业派私募管的是集团的资金，基本不需要找渠道募资。总之，如果条件允许，求职者尽量选择公募券商背景的私募基金，这类公司募资相对容易，可能一波牛市就能规模破百亿。二、从私募员工角度看私募：私募各职业条线分析师私募基金的分析师和公募券商的分析师，几乎做得是一模一样的事情，可以看看答主之前的回答，《金融分析师是怎么干活的》。但是私募基金，人数较少，分析师往往需要同时看多个相关行业。比如周期行业分析师，除了看铜铝铅锌钢铁煤炭，还会带看新能源车与光伏行业。私募基金分析师的成长速度也比较快，私募公司作为买方机构，会有对口行业的券商分析师为之服务。以目前金融圈对学历的要求，券商分析师往往是清北复交毕业的学霸，私募分析师可以与最优秀的人，深入探讨所研究领域的所有细节。基金经理/投资经理做这行有个悖论，真正的投资大师往往自己创业，不愿意给人打工，私募基金能雇佣到的基金经理，大部分不会是最顶级。这就使得，私募基金的创始人，往往自己就是基金经理，外聘基金经理的情况不多见，即使偶尔有外聘，价格也非常昂贵，答主知道某肩部私募基金外聘一个公募基金经理，年薪给了1000万。交易员交易员这个定义，国内国外不太一样。海外会把斯坦利.德拉肯.米勒这样的投资大师也称为交易员，但是在国内，他的岗位更多的应被称为基金经理。在国内，靠研究基本面吃饭的是基金经理/投资经理，靠盯盘面吃饭的是交易员。目前在私募活跃的交易员主要有两种，一是日内回转交易员，主要在公司所持仓股票上，做日内波动的差价。二是游资交易员，把握短期热点股票的机会。交易员可能是为数不多的可以work at home的金融岗，至少答主所在公司，大部分交易员可以选择在家上班，只需自行准备一台4屏或8屏的电脑即可。交易员的工位运营题主提到运营。运营确实是目前比较火的职位，在互联网大厂中，运营其实等同于前台岗位。但是在私募基金行业中，运营仍属于中台部门，而且很多时候同样的岗位，也不称之为运营，更多的称为产品部、风控部。以下是某私募基金的运营实习生招聘，关于私募运营的工作内容，可供参考。软件大部分私募基金往往配备一些常规的数据软件，如Wind、Choice等。有一部分私募研究能力比较强，会自己购买一些行业数据库软件，如Mysteel、产业在线等。如果是做量化交易，会以B to B 的形式向软件公司定制一些交易软件，带一些分仓交易功能，多账户同时下单功能。一些过于昂贵的软件，比如Barra系统，只有非常头部的私募才会购买。最后说说薪资待遇既然去了私募，那自然不是冲着工资去的。私募公司也吃透了员工的心理，Base不会给太多，主要看奖金。肩部与头部私募的薪资（Base部分）大约持平或略低于同等级别的公募券商，肩部以下私募的薪资（Base部分）大致就是所在地区金融业平均薪资水准。三、如何进入私募大部分行业肩部以下的私募公司，对非名校生是开放的。此时CFA就成为最好的敲门砖。一方面，硬性条件不存在短板的情况下，CFA的加分项就凸显出来了。另一方面，CFA里的知识与私募基金投资的实务高度重合。CFA就是教授如何成为一个分析师，一个基金经理，与私募的业务完全一致。CFA里的宏观经济分析、财务会计分析、估值计算等知识，可以直接运用到私募公司的工作中，注意是直接运用。不过，在私募公司眼里，他们喜欢招CFA持证人，更多是作为一个道德背书。通过CFA，意味着员工的金融道德水准达到行业高标准，这样的人，私募公司用起来比较放心。毕竟CFA是总统出席授证仪式的金融证书。图片来自网络最后，私募基金是与CFA最相关的金融分支行业之一，并且考试对所有人，都是公平的，考试从来都是不看履历只看分数的。有志于在私募行业发展，可以考虑拿下CFA镀金。以下资料和我报班时是一样的，但是目前几乎免费。答主就是借助这些资料，成功考过CFA，并取得全球TOP10%的好成绩。答主2020年12月CFA三级考试成绩单更多了解CFA和金融职场，可移步答主的以下回答：cfa考下来要多少钱？在校大学生如何自学CFA？金融分析师证书（cfa）对普通211硕士进券商有帮助么？双非学校学生建议考CFA吗？Quant 未来会成为非常内卷的职业吗？金融分析师都是怎么干活的？编辑于 2023-05-09 14:40​赞同 683​​75 条评论​分享​收藏​喜欢

如何成为一名基金经理？ - 知乎

如何成为一名基金经理？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册基金经理如何成为一名基金经理？常见的 career path 是什么？从行业研究变成基金经理的多么？ 对于任职都都有哪些要求？显示全部 ​关注者1,623被浏览604,910关注问题​写回答​邀请回答​好问题 10​添加评论​分享​30 个回答默认排序知乎用户公/私募对基金经理的要求还是差异很大的，我个人之前在公募做基金经理，后来转到私募做基金经理，可以分享下这两条路径的差异。公募基金经理：这条路的门槛比较高。我认识的基金经理基本都有几个特点：名校硕或博，有做买/卖方研究员的经历，对一个或多个行业做过深入研究，做过模拟组合，有听上去还算过关的投资理念。根据个人表达能力和表现程度的差异，即情商高低，通往基金经理的路径时间长短不一。现在公募的基金产品越来越多，这条路径比2011年之前要快速很多。大家都戏称现在基金经理屌丝化，职业溢价在逐渐缩小，但工作相对安逸、地位较高、生活质量比较高。私募基金经理：这个就只有一条主线，赚钱能力，学历经历都是锦上添花的东西了，业绩曲线说明一切。私募的机制灵活，激励与业绩直接挂钩，但更加现实，而且是赤裸裸的残酷，被大浪淘沙洗下去的明星基金经理每年都有，会去伪存真，真实的看到自己的人脉和能力边界。发布于 2016-01-20 12:46​赞同 302​​80 条评论​分享​收藏​喜欢收起​聪明投资者​独立的投资评价与内容平台​ 关注跟一个逻辑自洽的基金经理交流，是很有意思的。 放几句话感受下：1、投资研究的重心应该放在理解一些不变的东西上，它们提供了一些比较刚性的标尺，让我们的判断和决策变得简单。2、首先要明白这些量化工具它能做好什么，不能做好什么，比如像价值判断，我觉得量化是做不好的，它没有优势。3、我虽然做的是量化，但我一直觉得重点在投资上，量化只是工具。我什么时候用，什么时候不用，选择在自己。4、不管发现多少只白天鹅，你都不能够证实所有的天鹅都是白的。但是只要出现一只天鹅是黑的，就能推翻这个结论，证实是很难的，但证伪相对来说是简单的。我读到这一点时，一下子就认同了。5、对于投资策略，重要的不是历史表现，而是要经得起各种合理的质疑。我们的行动是基于我们的信念，错误的信念很难保证长期的成功。“真实的”信念从哪里来？科学方法（scientific method）是我们知道的最可靠的知识来源。某种角度讲，中泰资管研究部总经理李玉刚是个非主流的量化投资人。他拥有20多年证券投研经验，从业起点始于金融工程，曾大量通过历史数据去拟合策略，但在后来的投资实践中他却发现，历史数据的归纳并不能完全解释未来可能发生的情况，许多因子经不起合理的质疑。这让他意识到，对定性的认知，是量化的基础。量化投资要遵循科学研究的规范，数据挖掘技术只是辅助验证的手段。查理·芒格在一次每日期刊年会上也说过，首先应该对现实有一个看法，然后再看这些信息、数据是不是符合已经被验证过的基本原则。9月聪明投资者曾跟李玉刚有过一次面对面交流。谈量化很少，谈认知很多。极具哲学思维，对投资发乎本心的热爱……这种感受贯穿交流始终。1、关于逻辑自洽和信心谈及投资逻辑，李玉刚能从休谟“白天鹅悖论”讲到经济学中的“物理学嫉妒”，从米塞斯谈到查理·芒格。就像他说的，“认同一个逻辑，不一定需要一个过程，当你认同后，你就相信了。”只有让自己逻辑自洽，才能让自己有坚定的信心坚持做这件事。2、对于投资本源的坚定信念李玉刚很早就找到了投资本源：就是自己到底从资本市场赚的是什么钱？他认为，股票的投资回报最终只能来源于公司经营的长期积累。基于这种认知，构建一个高质量Beta的组合，如果其中的公司总体上能够持续创造价值，长期持有，人人都可以从中获益。在他看来，对投资者来说，高质量Beta组合在认知风险上是相对较低的。但要持有一个朴素且坚定的信念，即整体经济短期虽有波折，长期会是向上的。3、量化使用的恰如其分用认知、深度研究、团队优势合力完成筛选高质量公司的过程，但在组合构建的过程中，会去采用他擅长的量化方式。包括股票的分类，风格间的互相联系需要通过量化数据去体现。把量化工具运用在分散化组合的构造上，不仅在行业上，还包括风格上的分散，同时降低组合波动。李玉刚把这种过程称之为，“用高质量公司的Beta，赢得输家的游戏”。聪投将这次交流很有获得感的部分内容整理出来，分享给大家。投资决策应该放在理解不变的东西上聪投：能不能分享下，在20多年的从业生涯中，你眼中的市场规律有哪些变和不变，你的投资决策会基于哪些因素？李玉刚：贝索斯曾经说过战略应该建立在不变的事情上，我觉得战略跟投资决策其实是一回事。投资首先应该以决策作为出发点，量化只是一个修饰手段，投资应该把一些主要的精力放在不变的东西上，以不变应万变。市场价格、表现形式可能是变的，所以我们需要一个不变或慢变的东西来衡量这个价格。现在很多的量化策略都在追逐一些变化，不管是快也好，还是轮动也好，大家总想弄明白接下来会发生什么，去追逐变化。从逻辑自洽的角度来说，投资决策应该放在一些理解不变的东西上。为什么是“高质量公司的Beta”？聪投：你想赚的是什么钱？李玉刚：股票投资，有两个前提，也是基本的信念：第一，长期来看，你的收益率是由公司的经营效率来决定。第二，虽然短期经济可能有各种波动，各种困难，但是长期来说总体经济是向上的。在这两个前提下，高质量的Beta赚的是整体经济增长的钱。但是如果组合当中的公司，经营效率或者创造价值的能力比平均要高一些，整个组合能够获得比整体平均要更好的回报。聪投：为什么会选择聚焦高质量公司的Beta，而不是超额收益（Alpha）？李玉刚：主动管理基金的收益率可以分成两部分，市场平均收益（beta）和超额收益（Alpha）。过高的主动管理风险意味着，就是本来你可以很轻松的获得一个不错的平均收益，很多主动管理基金给你的结果却是不及这个平均收益。 很多投资者其实是不适合承担高主动管理风险的。巴菲特就说过，追求战胜市场是导致投资者失败的主要原因。因为超额收益是个负和游戏。这个游戏的特点是，你的回报只能来源于对手的犯错，参与游戏的个体越进步越正确，平均下来，个体的回报就越低。我们的目标是，相对于其它主动管理基金，我们要降低主动管理风险，相对于指数基金我们要提高长期回报。聪投：这几年出现了很多不同的宽基和行业指数，有没有一些指数能囊括一些高质量的公司？李玉刚：指数的机理是一个自然选择机制，利用群体智慧，通过长时间的不断迭代把有价值的公司筛选出来作为成分股。这个机制的结果，对成熟经济体来说是相对有效的，比如我们可以看到，代表美国整体经济的标普500，经过长时间段群体智慧的选择和迭代，它的代表性和稳定性都是比较强的，战胜标普500不是件容易的事。对我们这个市场来说，过去30-40年我们是快速成长的经济体，传统产业高速增长，新兴产业不断涌现，专业投资者的不成熟等，对公司价值的判断，群体智慧的迭代是缓慢和低效率的。成分股的代表性和稳定性比较弱。从指数编制规则来看，注重交易性和市值加权，使得成分股充斥着大量的主题股、概念股等短期热点，翻看中证800的成分股历史，被ST的股票占比是不低的。同时，按照市值加权，股价越涨权重越高，是不符合价值原则的。针对这些缺陷，我们的思考是，利用我们投研团队的长期研究积累，替代市场群体智慧，提高群体智慧的专业性和独立性。构建高质量Beta的过程聪投：构建高质量Beta，具体是一个怎样的过程？李玉刚：这个过程主要是利用投研团队的专家智慧，筛选出能持续创造价值的优秀公司作为备选股票池，然后运用量化技术构建一个分散化的投资组合。关于团队智慧，我们有三方面的要求：多样性、专业性和独立性。多样性方面，首先是人员和覆盖范围方面是多样的。目前我们研究团队有18名成员，覆盖23个重要的申万一级行业。每位研究员要成为某一各行业或产业的专家，他的朋友圈要有至少3位产业专家，他们自己的信息来源也是多样化的。专业性和独立性方面，每位研究员自身要很强，要有丰富的商业和产业经验和素养，独立思考、独立研究。研究员的日常工作，主要就是深度研究和持续跟踪。基于对商业和产业规律的理解，筛选出能持续创造价值的优秀公司，并持续跟踪其经营情况和合理的估值区间。他们的工作成果主要体现的深度报告、跟踪报告、答辩和股票池的维护上。另外，权益团队是投研一体的，资深的投资经理本身就是资深的研究员，他们会指导研究方向和研究思路。他们还是深度报告答辩的评委，从生意和经营的各个角度，对研究员的论证和结论进行质疑。这个答辩的过程，也是提供多样性和专业性专家智慧的重要步骤。备选股票池的构建上，是遵循权益投资经理的投资理念进行的，它并不是基于一些固定的量化指标进行筛选的。历史数据，包括财务报表、市占率等，仅仅是不同环境下的结果，我们需要更进一步弄明白产生这个结果的原因是什么，是否是可持续的。这个溯源归因分析的过程中，每家公司可能都是特殊的，量化在这方面是没有优势的。备选股票池的构建，我们是利用研究员的专业化智慧，通过深入研究一个个具体的生意进行的。我们偏好这样一些公司：生意属性上，长坡、厚雪、有可累积的差异性；公司要有可持续的竞争优势；估值上要剔除那些明显高估的公司。另外，公司质地（也就是差异化和竞争优势）是我们的核心关注点，对盈利的持续性和确定性的要求，要高过对短期成长性的要求。 最后，基于这个备选股票池，运用量化技术构建一个分散化的投资组合，尽可能降低了个股对组合的特殊影响。它的风险收益来源就是优质公司的平均。量化的优势主要体现在组合的分散化聪投：构建高质量Beta时，权重会不会更偏传统一点？因为它竞争格局可能相对比较稳定。李玉刚：传统里面比例会多一些，因为比较确定，我们比较追求确定性跟持续性。量化主要的优势体现在分散化组合的构造上，我们进行了一些分散化的处理，除了行业分散化，还有风格上的分散化。像几百只股票，主观去分类，可能也分不好，行业属性相对清楚一些，但是风格间的互相联系还是需要数据上去体现。管理Beta也可以叫做一门手艺，要把它变得平均一些，分散一些，不要让某一个股票或者特征影响到你的组合，产生比较大的影响，你就要适当的运用一些分类的方法。首先要明白这些量化工具它能做好什么，不能做好什么，比如像价值判断，我觉得量化是做不好的，它没有优势。因为像估值、价值这些是一个很开放的问题，用量化很难界定哪一个因素是重要的，哪一个因素是不重要的。而且每一家公司又是很特别的，在估值上面做量化，对于一些特殊情况的处理是没有说服力的。我虽然做的是量化，但我一直觉得重点在投资上，量化只是工具。我什么时候用，什么时候不用，选择在自己。要通过规避认知偏差减少决策时的变量聪投：感觉这么多年下来，你对量化投资的逻辑核心没有变过？比如是演绎而不是归纳，以及强调可证伪性，能不能展开说下？李玉刚：读书的时候，我记得上科学方法论时，有一本卡尔波普的《科学发现的逻辑》里提到休谟的白天鹅悖论。不管发现多少只白天鹅，你都不能够证实所有的天鹅都是白的。但是只要出现一只天鹅是黑的，就能推翻这个结论，证实是很难的，但证伪相对来说是简单的。我读到这一点时，一下子就认同了。所以有时候认同一个逻辑，不一定需要一个过程，当你认同后，你就相信了。包括米塞斯的《人的行为》中也提到了很多的社会科学上的认识论问题。经济学中著名的物理学妒忌，就是不管假设是真实的还是不真实的，只要我预测的结果是对的，我就觉得这就是对的。查理·芒格在一次年会上说过，不应该像培根说的那样，尽量无限度的收集数据，收集完了之后再去看看能不能从数据里面得出一些东西。首先应该对现实有一个看法，然后再看这些信息、数据是不是符合已经被验证过的基本的原则，这其实也是一种演绎。我们在认识世界的时候会出现很多的偏差，比如大家通常说的眼见为实，感官、知觉都会在某些环境下出错，有时候个人经验是容易出错的。我们需要一套科学方法论的起源，需要一套科学研究的流程来避免这种错误，这样经过科学研究得出的结论会更有信心。之所以要提这个东西，就是觉得很多投资者不适合投资太集中的组合，因为他们忍受不了巨大的波动。而且很容易受到那些主动投资经理“光环效应”的影响，有一些激动人心的故事，他们容易受这些故事的诱惑。我们提出这个东西的初心是想让这些投资者明白，告诉他这个东西风险收益来源是什么，在决策的时候会减少很多变量。在长周期下寻找变与不变聪投：你会怎样学习新知识、新东西？李玉刚：理解新东西的时候，除了看书或者研究，还依靠专家智慧，除此之外就只能让时间去过滤。时间是检验一切最好的标准。如果研究员推荐了一些很不错的公司，我在选择时最主要的标准是，你要知道自己知道，这是第一标准。因为这涉及到信念问题，在一切顺风顺水的时候无所谓信念，最关键的是在困难的时候，有没有信心。聪投：在你读过众多的书籍中，如果推荐一本？李玉刚：提到变与不变，我想推荐的就是法国年鉴派布罗代尔的《15至18世纪的物质文明、经济和资本主义》。我们平常读历史读物都是叙事历史，讲述的英雄人物、激动人心、富有人情的历史事件。因为我们的传统史书都是断代的，如果我们从历史深处去想一些线索，去思考哪些是不变的，哪些是变的，不容易找到线索。布罗代尔的书的主题都是这样子，放在长周期的环境下，思考一些变跟不变。我觉得应该是社会科学里做形而下研究的一个典范。布罗代尔是从很小的地方切入，比如说我们的衣食住行，你可以从第一卷书名《日常生活结构，可能和不可能》中体会到一些。我们的传统讲的也是春秋大义，你可以从中国的传统史书中体会到人情世故的精妙。但是变化的主线是怎么样子？为什么会产生这种变化？从传统尺度你很难找到很多的线索。这本书的题目很宏大，它从15世纪到18世纪人们的日常生活、衣食住行这些非常琐碎的思路入手，从一个长周期的角度引导我们思考哪些在长周期中是不变的。英雄人物、富有人性的历史事件，在长周期的角度下只不过是沧海一粟。我们要建立一种信念，长期的经济是向上的，短期事件的冲击只是一些扰动，布罗代尔会引导我们去思考关于这些。凡注明“聪明投资者”的作品，版权均属聪明投资者。未经授权严禁转载、摘编或利用其它方式使用，违者必究。所有文章旨在记录和传递信息，不代表“聪明投资者”赞同或反对其观点。 发布于 2022-10-25 19:03​赞同 6​​添加评论​分享​收藏​喜欢

如何优雅地成为一名私募基金经理？ - 知乎

如何优雅地成为一名私募基金经理？ - 知乎切换模式写文章登录/注册如何优雅地成为一名私募基金经理？晓晓来源：好买私募梦工厂准备阶段▼▼▼你想发私募，相信你肯定已经在实战中完成了资本的初始积累。刚开始，肯定从小型私募做起，最小规模为500万。自己有500万最好，如果没有，找个你认识的土豪客户凑个500万，一起做份额持有人，平层结构，净值1.06以上还可以提成20%。图 | 美剧 billions 海报只有一腔热血，没有钱也没有客户？好吧，你需要开始积累自己的声望和资本。先去券商做个客户经理或经纪人是个不错的选择，能够迅速积累客户，并接触到投资达人和牛散，而且有券商的身份背书，很容易获得信任感。如果你善于运用互联网，文字水平又不错，可以顺便把自己培养成为一个股票类大V。在微博、雪球等社交平台注册个账号，点评牛股，点评政策，与其他大V互动畅聊，感慨一下政策的多变，及时发现追捧你的铁粉，并加上微信，没准哪个粉丝就是一个土豪。记得申请一个自己的微信公众号，每天复盘解盘，在你客户的朋友圈刷存在感。允许对市场判断错误，但你要给客户展示的是你的分析能力、对客户负责的态度，以及立志成为投资大师的自信心态。服务客户的过程中，自己的专业能力会提升。这可能是个很漫长的过程。天分不错的，3年内可能会完成资本初始积累，达到发小型私募的水平，并有一些忠实的粉丝。然后，带上你的血汗钱和一腔热血，准备征战二级市场。虽然这点钱不够帝都半套房。出发阶段▼▼▼准备阶段结束，可以搞准备筹备属于自己的一家小型私募了。强调：一定要合规，通过正规通道发行产品，不要做代客理财。代客理财会让在一个畸形的方向上越走越远。发行一个小规模私募产品曾经有很多种方式。曾经很多互联网金融平台的私募工场是个不错的选择，还可以展现业绩，但是由于伞形信托监管收紧，这条路大部分已经走不通。那就找通道方发行私募。首先，你得有一家私募公司，其次，在协会做管理人登记，再次，准备500万-1000以上资金（来自你或者你的客户）投入私募产品中，最后，找一家券商做托管外包等行政事务。券商、期货、资管都可以做结构化产品，甚至可以给你提供种子基金，帮你配杠杆。不过他们一般只会出优先级，你的风险会加大。以上流程非常复杂。现在金融监管风暴正在刮向私募行业，而且，私募可能会处于风暴核心，这个阶段你的私募有无数种被拖死的方式。此时，建议选择一家有效率、服务好的券商做PB服务，能降低自己运营成本，让自己专注与投资，做好净值，进一步做大。需要付出的只是一些资金成本。如果觉得注册基金公司麻烦，可以暂时借用其他私募的壳，省去了自己成立公司的麻烦。你只需带着资金，去其他私募做一名基金经理（前提是人家收留你）。千难万阻之后，基金终于发出来了，你是不是终于可以安心地坐在一拖六的屏幕前，或者对着彭博终端机，征战金融市场了？想多了。你要做的有很多，研究、投资、交易、风控，缺一不可。这样才能在市场当中存活下来。况且，你的征程是星辰大海，不是500万的小私募。现在的样子无法跻身名流。时刻牢记，继续扩大你的潜在客户群。让券商邀请你参加他们客户的活动，通过活动不断地宣传自己；自己的一部分调研报告，找个平台发出来，让别人看到你的实力；参加几个同业沙龙，有大佬提携的话，你会活得更轻松一点。最重要的是：你必须把你的基金产品做出一条完美的收益曲线，拿出业绩，才有底气去说服客户。几个硬标准是底线：收益情况：绝对收益必须大于0，相对收益跑赢指数20%，同向对比收益，必须排在相同产品类型前1/3。风控情况：最大回撤不要超过10%，连续回撤不要超过7-10个交易日。综合评价：夏普比率最好大于1.2（夏普比率是一个基金绩效评价标准化指标，可以同时对收益与风险加以综合考虑）。带上这些，然后用一种自信的神态去见你的客户，仿佛全球金融市场在你掌中。把投资理念讲给他们，如果他们沉思片刻后问你：什么时候准备再发一期产品？恭喜，你成功地搞定了这个客户，要沉稳地告诉客户，X总，我们正在选择跟几家券商谈，需要一点时间，我无法容忍低效的交易系统。然后坐上地铁，去朝觐下一个客户吧，依法炮制。不要在意交通方式，真正优秀的私募基金经理需要深入体验新能源汽车产业的发展现状，以及智慧城市的推广进度。当然，在客户面前还是不要提这些了。做大阶段▼▼▼500万规模小私募的时代，大概要持续一个完整的会计年度，有要可验证的业绩（券商和很多网站都可以展示净值）。如果你的净值跑赢了大部分同类私募，你可以考虑发第二只产品了。第二只产品的规模一定要大一点，一般3000万-5000万左右。如果能找到券商给你背书最好。代销，直投，或投了优先级，这是对你的认可。有了一个合作券商，你终于可以略带遗憾地对你的客户说，XX证券已经投了，给您的份额可能不会太多……发一个5000万规模产品的难度，与500万肯定是不太一样的。最好能有券商帮你代销，这样有利于你的规模迅速做大。举个例子，一个朋友从券商离职后做了两年财经记者，2014年年中，已经积累了很多券商内部人员关系，大部分是投研方向，消息源很多。跟原来券商的一位营业部总经理关系很好，于是辞职自己在上海成立私募，在营业部发了两期产品，募集4000多万，时值牛市，净值很高。开放之后，继续申购，规模迅速扩大到1.2亿。如果你进了券商的白名单，恭喜，你已经成为了一个（看起来）不错的私募基金经理，初步跻身金融产业链的上游。寻找第三方财富管理机构也是不错的选择。如果你很牛，进入了他们的投顾名单，他们发一个fof产品，给你2000万，子基金上展示的同样是你，不愁资金端，有可验证的业绩。你终于可以不再体验智慧城市在公共交通系统的应用了，不过坐在代步工具里，你的心情会更沉重：公司运营，品牌建设，渠道建设，营销宣传，私募基金产品评级和排名，人员扩充，各种事情已经开始侵入你的生活。你会发现，私募基金经理真的不好做。冲刺阶段▼▼▼5000万规模的产品净值跑的很不错，你开始准备大量发产品。很多私募基金经理在这个阶段，目标是扩大五个亿。那时，管理费也是一笔相当可观的收入。牢记一条铁律：牛市快速发产品，熊市做净值。最典型的例子，私募大佬、新价值董事长罗伟广的新价值二期斩获冠军之后，正逢牛市，一年内发了十几只产品。你担心熊市来了怎么办？不用怕。熊市时，客户的评判初度还是很客观的，只看你的防御能力。一般来说，只要回撤不是太猛，并跑赢大部分同类基金，你的客户不会过来找你拼命。做稳阶段▼▼▼好了，你终于成了私募基金大佬。不过还是不能忘了你的衣食父母。衣食父母是很难满足的，自身投资能力过硬是底线，同时，还必须满足客户的多样化需求。高净值客户的资产配置需求，是不可能只着眼于股票的。真正的金融大佬，资产配置肯定不能过于单一。你专注于二级市场，不能给客户带来固定收益产品，但是当客户有需求，可以找合作券商，把固收类产品推荐给客户。以产品保证安全、适合客户流动性要求、又不影响客户购买自己的私募产品为准。来源：好买私募梦工厂编辑于 2016-11-17 11:46私募股权（PE）阳光私募基金经理​赞同 53​​4 条评论​分享​喜欢​收藏​申请

PE/VC机构的通用职级—投资经理篇 - 知乎

PE/VC机构的通用职级—投资经理篇 - 知乎首发于创业、投资和人生道理切换模式写文章登录/注册PE/VC机构的通用职级—投资经理篇投资人 吴斌​创业等 2 个话题下的优秀答主不同PE/VC机构对投资经理工作的具体安排有很大不同。一般情况下，投资经理是项目执行的实操人员。他们除了解答分析师会面临的问题，还要将材料整合成交易所需要的形式，通常还会深入参与到交易管理中。除了商业和财务分析，经理经常参与估值分析、制订谈判方案以及开发潜在融资方案。在大多数公司里，投资经理的工作被认为是向合伙人晋升的必经之路，经理有望在一段时间内（通常为2～4年）获得提拔或离职。一、主要工作—尽职调查、部分行业研究一般来说，投资经理的核心工作是做尽职调查，包括部分行业研究任务。成功的投资经理有良好的面谈和记录能力，因此他们做事总是会有条不紊。因为尽职调查工作经常会有很大的时间压力，对实质性问题的把握是成功的经理拥有的一项重要能力。独立、创新并有前瞻性地找到更深入挖掘尽职调查中遇到问题的方式，是投资经理能够提供的最好帮助。投资经理需要成为最重要的团队成员，他们要预测团队的需要，并随着团队的发展壮大传递来自团队中不同成员的信息，还要对数据和分析报告进行整合。因此，经理的求知欲和积极参与，成为公司的一笔巨大财富。例如，尽职调查访谈时，当访谈对象与访谈人有真正互动时才会产生更多有用的信息。好的经理有求知欲，可以提出目前业务层面所面临的重要问题。而访谈对象会为那些他们喜欢的以及与其产生共鸣的投资经理提供更多更好的信息。二、主要工作—构建和跟踪项目的财务模型投资经理一般负责构建私募股权公司潜在项目的财务模型，并确保其对公司效益有正确的估计。正如我们前面提到的，主动投资者会在对预期收益有明确了解的基础上做出投资。这比某些投资公司只是根据同类公司的上限和底限估计预期收益要超越很多。通常情况下，在晚期投资中使用的财务模型是"自下而上"进行的，会考虑：产品线未来的利润、详细的销售和分销渠道的营销成本;在最基层的销售成本;管理费用等。显然，这成本收益数据对非常早期的项目凡乎是不可能得到的，因此对于早期项目，经理更多的是关注新技术和潜在市场接受方式的可行性评估。应用这一财务模型需要很强的Excel操作技能以及对大量信息（会计、销售和市场营销等）的解读能力。通常情况下，是投资经理将分散的分析师、律师、银行家和顾问的单独分析整合到具体的交易模型中。即使在交易完成之后，财务模型也在不断改进——事实上，它形成了创造价值的公司治理的标杆。经理通常是这些模型的负责人。在对公司投资之后，经理经常收集其数据对其进行监督。其中最重要的是，比较公司业绩数据和在模型中设定的预期值，并更新和完善模型以反映出对公司的新见解和公司业务的变化。在咨询公司学到的技巧可以在私募股权公司得到很好的发挥，特别是在投资后期。三、主要工作—寻找和争取最有前景的项目在大部分机构，投资经理筛选项目、和项目公司进行首次会面并在投行项目清单中挑选项目，以找到公司应该争取的最有前景的项目。另一方面，一些机构却认为，如果把这种责任完全放在经理身上，会产生不理想的结果，因为所有的项目都和当时的环境相关。也就是说，一个项目的吸引力和当时该私募股权公司正在操作的项目有关，同时也在于所考虑投资机会的特点。私募股权公司自身的许多独特之处影响对项目的兴趣。该私募股权公司是否有能力进行这项特定的交易?这项交易是否满足LP对投资阶段、行业和地域的预期?公司里谁有能力进行这项交易，以及他和这项交易有关的能力如何?这项交易会使公司在私募股权行业内相对其他公司的定位发生怎样的变化?可能的投资持有期如何与下一轮融资匹配?在经理这个位置上很少能对所有这些问题做到心中有数。分析师往往同时关注多个项目，投资经理与其不同，他们通常只负责某一个活跃的投资项目。经理升职的关键是日常运作项目的能力。随着时间的推移，经理担负的责任越来越多。显然在某种程度上，投资经理可以处理交易过程中所有有关的项目管理工作。分析师只需要证明他可以在不需要很多监督的情况下对问题进行分解并找到答案，而经理必须在做到这一点的同时还需表明其能够管理一个项目。项目管理和沟通技巧决定了经理是否可以顺利晋升为董事。四、国内实录当然，过去多年的发展中，国内部分私募股权投资机构，尤其是早期的天使和vc机构，投资经理其实承担了更多的项目获取的任务。这类机构，业内俗称"扫街"做法。然而事实上，很多机构后来都吸取了这方面的方法，比如高瓴，红杉、IDG这样的机构，也扩展了更大的团队。总体而言，在中国特殊的环境下，尤其是在项目蓬勃而出的上升周期中，将投资经理用以获取项目的扫街模式，本身是有效的。虽然这种模式在世界范围内并不常见。其实在很多国内的本土投资机构，分析师这一职位都不存在，应届生入职就叫"投资经理"。所以，投资经理其实几乎就是新手入行的通称。而在很多早期投资机构，投资经理和更高的职位之间，也没有管辖关系，直接是向合伙人汇报的。因此，投资经理这个职位本身在这些机构就代表着全产业链的投资能力，投资经理做好了，升几个title其实工作内容没变，也是一样做的。但是虽然同样叫投资经理，但是能力和薪资收入却是千差万别。十多年前我刚入行的时候，有见过年薪8万，35岁开外，普通话讲不利索的投资经理，因为住500的酒店超出报销的标准和酒店前台大吵大闹，要求分开开发票。也见过大美元PE年薪300万+，28岁不到，常住香港，早上飞来内地看项目，晚上再飞回去的投资经理。到2020年，这个差距可能不会再这么大，但仍然不会小。以下部分涉及一些具体机构或人名，不方便公开，想入行的或者同行有兴趣的可点击下方链接：探讨更多请进知识星球 https://t.zsxq.com/iiAYJUV、 公众号：青锐吴斌-----------------------------------------------------------------------对PE/VC 一级市场和创业融资有兴趣的同学，欢迎入专栏《PE/VC的现实版进阶之路》内容包括：1、《垄断的中国美金VC核心圈》 2、PE/VC的通用职级-分析师篇、投资经理篇、董事篇、合伙人篇 等8篇创业者系列：《创业融资的第一本书》、《欲擒先故纵——中国消费品牌创业的途径》编辑于 2020-12-21 15:23投资经理私募股权（PE）投资公司​赞同 141​​4 条评论​分享​喜欢​收藏​申请转载​文章被以下专栏收录创业、投资和人生道理青锐吴斌的一

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啥叫私募基金管理人？ - 知乎切换模式写文章登录/注册啥叫私募基金管理人？城投债小哥专注城投债 欢迎来交流有人说，选择私募基金，其实就是选择私募基金经理，要是稀里糊涂地随便选择，那有可能你会亏本。那么，私募基金管理人是什么呢？今天带大家一起来了解一下！一、私募基金管理人的概念私募基金管理人是基金产品的募集者和管理者，是凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。举个例子，假设，我们想要投资私募基金，但又不能盲目去投资，毕竟不算懂，加上害怕乱投了，导致血本无归，老婆本都赔进去了。但这时有个人踏光而来，他的出现给我们完美解决了这些问题。他凭借着专业的知识和丰富的经验，帮助我们将资金合理的投进去，为我们争取到最大的投资收益。所以，私募基金管理人就是用非常专业的知识，帮助我们投资私募基金的人。那自然人能不能成为私募基金管理人？当然不能了！因为根据我国相关的规定，基金管理人是由依法设立的公司、合伙企业所承担的。所以说，私募基金管理人不是指一个具体的人，而是法人组织。那么，这里的自然人呢，我们可以理解成个人、普通的大众。因此自然人就不能登记为私募基金管理人了！还有私募基金管理人的收益，可是和投资者挂钩的，投资者能够获得多少回报，私募基金管理人就能得到多少收益。因此私募基金管理人会尽最大的努力，帮助投资者收益最大化。二、私募管理人与公募管理人的区别 （一）面向的人群公募基金管理人是公开面向社会公众投资者的，他对投资者的要求不高，任何人都能够投资基金。所以发行的过程中，他可以通过任何媒体、互联网进行宣传。如：朋友圈、支付宝、网上等等。而私募基金管理人所接待的人，只有合格投资者，达到要求后，才能和投资者详谈私募基金的相关事务。私募基金管理人的宣传方式正好与公募基金管理人的相反。它不能公开宣传来募集资金，只能通过特定的渠道。所以，日常中我们所接触到的基金，绝大多数是公募基金。（二）投资门槛说起投资的门槛，公募基金管理人面向我们普通大众，没有人数限制，所以投资的钱能够在1000、100元，甚至是10元、1元内。所以公募基金经理所负责的投资门槛额度就比较低。刚刚上面也说过，私募基金管理人面对的是合格投资者，所以门槛方面要求就会更高些。一般是100万起投，如果规模更大的话，甚至需要300万元以上。所以私募基金管理人面对的人群，都是一群有钱的大佬们，压力可想而知了。（三）投资目标公募基金管理人通常不收取业绩报酬的，而是收取投资人所交的管理费，还有交易时产生的申购费、赎回费等。不过，公募基金的管理规模比较大，所以公募基金管理人收取的这些费用也比较低。私募基金管理人虽然也收取管理费、申购费、赎回费，但主要收入来源不是这些，而是收取业绩报酬。由于私募基金管理人的收益是和我们投资者息息相关的，一般私募基金管理人的业绩报酬在20％，如果我们所获得的回报率高，他们就能够收到很高的业绩报酬。（四）资格取得不一样根据《证券投资基金法》规定，私募基金管理人由依法设立的公司或合伙企业担任的。那么，如何成为一名私募基金管理人呢？第一，私募基金管理人注册资金要1000万以上。第二，至少有三名高级管理人员具备私募基金从业资格。第三，申请机构具备满足业务运营需要的场所、设施和基本管理制度。关于第二点，具备以下条件之一的，可以认定为具有私募基金从业资格：•通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试。•最近三年从事投资管理相关业务。•基金业协会认定的其他情形。所以说，要想成为一名私募基金管理人可是很难的。三、私募基金管理人的主要职责讲了那么多，我们来具体了解一下，私募基金管理人除了帮助我们投资者争取最大的收益外，主要职责还有是哪些。1、我国《证券投资基金管理暂行办法》规定了，基金管理人的主要职责是按照基金契约的规定，用资产来投资基金，并且还要管理资金，合理规划，还要及时、足额的向基金持有的人支付基金收益。2、私募基金管理人是需要保存基金的会计账册的，记录15年以上。3、私募基金管理人需要编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告。这样中国证监会就可以及时知道每一个流程和具体情况，好加以管理。4、私募基金管理人要计算和公告出基金资产净值，以及每一基金单位资产净值。而这里的基金资产净值是指某一个基金的估值时点上，按照价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额。说白了，它就是按照基金的公式所计算出来后，我们最后得到的钱。也可以把净值理解为折后的余额。5、基金契约规定的其他职责中，开放式基金的管理人还要按照国家一些有关规定和契约规定，必须及时、准确地办理基金的申购和赎回。而这里的开放式基金，就是指基金的发起人在设立基金时，当基金单位或者股份总规模不稳定，可以向投资者出售基金单位和股份，还能够根据投资者的要求，赎回发行在外的基金单位和股份。也就是说投资者可以根据情况自由的购买或者卖出。 发布于 2022-12-08 09:10・IP 属地四川私募基金城投债私募基金管理人​赞同 2​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请